,会产生问题?”
费斯德点了点头,沉声说道“当然会!虽然在房价一路高涨的时候,这种贷
款对银行来说,是一种十分不错的盈利方式,但房价下跌时,抵押品价值不再充
足,按揭人收入又不高,那时候,次级贷款就将会演变成一场噩梦。而更危险的
是,现在美国的许多投资银行,威力赚取暴利,普遍采用2o一3o倍的杠杆操
作,这就更危险了。”说道这里,费斯德转头看向张强和洪涛,见两人的脸上,眼
中无不旋转着问号,不禁苦笑了一声,解释道“我给你们举个例子,假设一个银行
a自身资产为3o亿,3o倍杠杆就是9oo亿。也就是说,这个银行a以3o亿
资产为抵押去借9oo亿的资金用于投资,假如投资盈利5%,那么a就获得95
亿的盈利,相对于a自身资产而言,这是15o%的暴利。反过来,假如投资亏损
5%,那么银行a赔光了自己的全部资产还欠15亿。我这么说,你们应该能明白
了吧?”
张强点了点头,脸带苦笑的说道“隔行如隔山,这句话真是一点儿也不
假。”洪涛在一旁很是赞同的连连点头。“费斯德,杠杆操作的风险系数的确很
大,但这在美国已经是一种十分成熟的操作模式,应该不会有问题吧?”希金斯望
着另粥德问道。
费斯德摇了摇头,说道“如果只是这样,或许是没什么问题,但是人性的贪
婪,却是无止境的,它将魔鬼带到了这个世界上,那便是风险,所以按照正常的规定,银行不进行这样的冒险操作。所以就有人想出了一个
办法,把杠杆投资拿去做“保险”。这种保阶就叫cds。比如,银行a为了逃避
杠杆风险就找到了机构b。机构b可能是另一家银行,也可能是保险公司,诸如此
类。a对b说,你帮我的贷款做违约保险怎么样,我每年付你保险费5千万,连续
1o年,总共5亿,假如我的投资没有违约,那么这笔保险费你就白拿了,假如违
约,你要为我赔偿。a想,如果不违约,我可以赚95亿,这里面拿出5亿用来做
保险,我还能净赚9o亿。如果有违约,反正有保险来赔。所以对a而言这是一笔
只赚不赔的十意_b是一个精明的人,没有立即答应a的邀请,而是回去做了一个
统计分析,现违约的情况不到1%。如果做1oo家的生意,总计可以拿到5o
o亿的保险金,如果其中一家违约,赔偿额最多不过5o亿,即使两家违约,还能
赚9oo亿。a,b双方都认为这笔买卖对自己有利,因此立即拍板成交,皆大欢
喜。
“对!这种cds合同,我也曾接触过。”希金斯眉头微皱的说道。“是
啊,你是做股市的
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